今回変化が起こったこと、従来の前提に比べて何が変わったのかそれは、当該個別企業やセクターにとって、どのようなインプリケーションがあるのかポジティブ現状株価に織り込まれていない材料は何かそれら材料は、今後の株価にどの程度の上昇/下落につながると予想されるのか株価にとって、今後のカタリストは何かアウトラインをサポートするような補足説明や株価材料詳細になり過ぎないよう簡潔に述べる。長さは4行～5行程度まで。長さは4行～5行程度まで。長さは4行～5行程度まで。レーティング・株価バリュエーションについて言及するレーティング・目標株価・業績予想を変更(あるいは継続)する理由についてロジカルに説明する。具体的には、①目標株価あるいはフェアバリューの算出根拠について、従来からどう変ったのか業績予想の前提条件は、従来からどう変わったのか、③従来までの株価判断が外れた(誤った)場合には、その理由を検証/説明する、目標株価の有効期間「今後12ヵ月間」を明記する。リスクファクター、すなわち株価変動要因について記載す「買い」レーティングの場合は株価下落要因、「売り」の場合は株価上昇要因、「中立」の場合は両方の要因あるいは下落要因。